作者：JDB 官方网站

　　“一单外卖补助 12 块，顾客实付 0 元，我们倒贴 3 块。”2025 年 11 月，海淀一家麻辣烫店老板周磊盯着后台数据苦笑，他刚关掉运营三年的外卖店肆。此时，美团、阿里、京东三季度财报同步刷屏：三家平台单季外卖相关吃亏合计超 450 亿元，半年烧钱总额冲破 800 亿。从 “零元购” 的疯狂补助到商家集体关店，从骑手日均配送 80 单的极限冲刺到平台市值蒸发千亿，这场轰轰烈烈的外卖大和，最终只留下 “三败俱伤” 的残局。当美国外卖开山祖师 Grubhub 以 6。5 亿美元平沽的动静传来，更刺痛了市场神经：烧钱换不来赢家，这场内卷事实该若何收场？2025 年 4 月，拉开 “三国杀” 序幕；6 月，阿里淘宝闪购加码补助；美团跟进还击，一场不计成本的烧钱大和正式打响。三季度财据揭开了这场和平的惨烈价格：美团焦点当地贸易板块吃亏 141 亿元，创下上市以来单季最大吃亏记载；阿里发卖营销开支激增 340 亿元，运营利润同比暴跌 85%；京东新营业吃亏 157。36 亿元，营销费用翻倍增加。三家平台半年内烧掉的 800 亿资金，相当于 20 个县级市的年度财务收入。这场 “军备竞赛” 的焦点是补助轰炸。7 月的市场，曾呈现 “满 20 减 18”“新人零元购” 的极端优惠，消费者只需领取 1 德配送费就能买到价值 20 元的餐品。平台的逻辑很简单：用补助抢占市场份额，再通事后续垄断收割利润。但现实很快打脸：美团财报显示，即便投入巨额补助，其焦点用户留存率仅微增 0。3%，新增用户中 “羊毛党” 占比超 60%，补助一停订单量就断崖式下跌。更致命的是，烧钱并未带来模式升级，反而拖垮了盈利能力。美团 CEO 王兴正在财报德律风会上不得不认可：“外卖价钱和是低质低价的内卷式合作，没无为行业创制价值，不成持续。” 这种非合作已疲态，阿里率先四时度将收缩闪购投入，美团也透露吃亏额度无望触顶。但市场决心早已崩塌，三家平台市值半年内合计蒸发超 3000 亿元，投资者用脚投票：这场逛戏没有赢家。美国外卖开山祖师 Grubhub 的结局更具警示意义。这家曾占领美国 70% 市场份额的巨头，因插手烧钱大和，被 DoorDash 用 20 亿美元融资砸开市场，最终从市值 120 亿美元跌至 6。5 亿美元平沽，三年估值缩水 91%。现在中国的外卖平台正前车之鉴，王兴口中 “临时性的非合作”，当平台为 “市场份额” 烧钱时，财产链两头的商家取骑手正承受着最间接的冲击。正在这场零和博弈中，他们成了最大的品。对中小商家而言，外卖大和是 “甜美的圈套”。西二旗的川菜馆老板李娜回忆，7 月插手补助勾当后，订单量从日均 80 单暴涨至 200 单，但利润反而从每天 1500 元降至 300 元。“平台要求商家承担 80% 的补助成本，一份 38 元的烤鱼卖 18 元，我们每单倒贴 5 元。” 为了维持流水，她不得不压缩食材成本，用冻鱼取代鲜鱼，最终因差评太多关店。中国烹调协会的数据显示，2025 年三季度，全国有 18% 的外卖商家因吃亏退出平台，此中中小商户占比超 90%。即便下来的商家，也陷入了 “补助依赖症”。上海浦东一家奶茶店老板透露，平台通过算法节制流量，不参取补助的店肆量间接削减 70%。“要么亏着钱做勾当，要么没订单等死。” 这种正常生态催生了行业乱象：部门商家利用过时食材、包拆以次充好，以至呈现 “料理包加热即食” 的预制餐品，食物平安事务环比增加 23%。骑手群体的处境同样。为应对补助带来的订单洪峰，平台不竭压缩配送时长，地域的平均配送时限从 45 分钟压缩至 34 分钟。“系统比鬼还精，多等一个红灯就超时。” 骑手张师傅展现的配送记实显示，他 10 月日均配送 82 单，平均每单间隔仅 7 分钟，午饭只敢正在电瓶车上啃面包。高强度工做带来的是健康危机。美团财报虽提到 “加大骑手权益保障投入”，但数据显示，三季度骑手交通变乱率同比上升 17%，因过度劳顿激发的疾病赞扬增加 40%。更的是，补助带来的订单增加并未为骑手收入添加 —— 平台通过调整计价法则，将每单佣金从 5 元降至 3。8 元，骑手月均收入反而削减了 800 元。“跑得更累，赔得更少”，成了骑手群体的遍及窘境。800 亿烧完，平台、商家、骑手全输的结局，出外卖行业烧钱模式的致命缺陷。这场看似 “抢占市场” 的和平，从一起头就偏离了贸易素质。平台于用补助换订单量，却轻忽了焦点价值建立。Grubhub 的失败早已证明，没有盈利支持的规模扩张好像扑朔迷离。这家曾持续盈利的平台，正在 DoorDash 的补助冲击下丢失市场，但 DoorDash 至今也未实现不变盈利，靠融资维持运营。中国的外卖平台同样如斯：美团正在 30 元以上高客单价订单中占领 70% 份额，却仍陷入吃亏，根源正在于补助拉来的低客单价订单毫无利润可言，反而添加了配送成本。平台通过算法节制财产链话语权，将成本给商家和骑手。商家被强制参取补助、缴纳高额佣金（遍及正在 18%-25%），骑手被算法正在 “准时率” 的上。这种 “零和博弈” 了生态均衡：商家利润被榨干导致办事降级，骑手被过度压榨激发平安问题，最终的是消费者体验。监管数据显示，2025 年三季度外卖赞扬量同比增加 35%，此中 “餐质量量” 和 “配送超时” 占比超 60%。烧钱大和了行业手艺立异的乏力。从 2015 年到 2025 年，外卖行业的焦点模式仍是 “平台撮合 + 骑手配送”，无人机、从动配送车等手艺仅逗留正在试点阶段。平台将资金投入补助而非研发，导致行业效率提拔停畅。交通运输部数据显示，近五年外卖行业单元配送成本仅下降 5%，远低于物风行业 20% 的降幅。阿里收缩补助、美团认可合作不成持续，标记着烧钱大和进入尾声。但要实正走出困局，需要平台、、行业构成合力，沉构 “价值创制” 的新逻辑。平台应放弃烧钱抢份额的思维，转向手艺驱动的效率提拔。美团正在的海外平台 Keeta 供给了范本：通过优化配送径算法，实现单季度盈利，证明手艺立异比补助更无效。具体可从三方面发力：一是用 AI 优化订单分派，削减骑手空驶里程，降低配送成本；二是成长 “立即零售” 多元化供给，从餐饮拓展至商超、医药，提高客单价和利润率；三是鞭策无人配送手艺落地，正在封锁园区、校园等场景试点，缓解运力压力。对商家的支撑应从 “补助” 变为 “能力赋能”。美团升级的 “茂盛打算” 值得推广，通过 20 亿元帮力金、3 亿元模式立异支撑等行动，帮帮商家降低运营成本。更环节的是降低佣金率，奉行 “阶梯式佣金”—— 按照商家规模和订单量动态调整，中小商户佣金降至 15% 以下，同时打消强制补助要求。监管部分需双管齐下，规范市场次序。一方面，成立骑手权益保障系统，明白最低工资尺度、配送时长底线、工伤安全全笼盖，自创深圳经验奉行 “骑手积分制”，超时订单按照气候、交通等要素从动宽免惩罚。另一方面，加强反垄断监管，严禁 “二选一”“强制补助” 等不合理合作行为，对平台算法进行合规审查，防止算法霸权。针对商家窘境，可推出 “减负礼包”：对参取合规运营的中小商户免征平台办事费 3 个月，供给低息贷款支撑；成立 “外卖食材溯源系统”，降低商家合规成本。同时设立行业举报通道，冲击低价推销、数据杀熟等行为，公允合作。商家应抱团成长，成立行业协会取平台议价，避免被零丁收割。可自创餐饮联盟的模式，同一采购食材、共享配送资本，降低成本。骑手群体可成立工会组织，参取平台法则制定，好比配送时长尺度、惩机制等，实现 “算法通明化”。消费者也需成立认知， “零元购” 等极端补助。低价背后往往是食材缩水、办事降级，最终损害本身权益。行业应 “合理价钱 = 优良办事” 的，通过通明化展现商家成本、骑手收入，让消费者情愿为质量买单。11 月底的陌头，已经到处可见的 “零元购” 海报已悄悄撤下，外卖平台的补助短信慢慢稀少。这场烧完 800 亿的大和，最终以 “没有赢家” 的结局收场，却给行业上了深刻一课：贸易的素质是创制价值，而非价值。Grubhub 从市值百亿到平沽的教训警示我们，靠补助堆砌的规模好像泡沫，唯有手艺立异、生态共赢才能走得久远。当平台把资金从补助转向研发，当商家不消再为吃亏忧愁，当骑手能正在平安的前提下赔本，外卖行业才能实正回归 “便平易近利平易近” 的初心。800 亿的膏火曾经交完，是时候放下 “内卷的刀”，拿起 “立异的笔” 了。终究，一个健康的行业，不应让平台亏到流血、商家熬到关门、骑手累到倒下，而应让每一个参取者都能分享成长的盈利。这，才是外卖行业实正的 “赢”。